Finance and the Behavioral Prospect: Risk, Exuberance, and Abnormal Markets

این کتاب توضیح می‌دهد که چگونه رفتار سرمایه‌گذار، از حسابداری ذهنی گرفته تا تعامل قابل احتراق امید و ترس، بر اقتصاد مالی تأثیر می‌گذارد. دگرگونی نظریه پورتفولیو با شناسایی ناهنجاری ها آغاز می شود. شکاف در ادراک و انحرافات رفتاری از عقلانیت، شتاب، شور و نشاط غیرمنطقی و حباب های حدس و گمان را تحریک می کند. حسابداری رفتاری مقدمات منطقی مالی ریاضی را تضعیف می کند. دارایی ها و پرتفوی ها با "تاثیر" آغشته شده اند. احساسات مثبت و منفی تصمیمات سرمایه گذاری را منحرف می کند. سرمایه گذاران خواه در برابر تغییرات بین زمانی در توانایی خود برای تحمل ریسک یا بالا رفتن از سلسله مراتب روانشناختی نیازها، پرتفوی ها و امور مالی خود را بر اساس احساسات و ادراک ترتیب می دهند. تئوری های ریسک گریزی و چرخه عمر مصرف، راه حل های ممکنی را برای معمای حق بیمه سهام، یک معمای نمادین مالی، ارائه می دهند. تئوری چشم‌انداز، قاطعیت فرضیه بازار سرمایه کارآمد را زیر سوال برده است. نظریه پورتفولیو رفتاری از یک حساب روانشناختی از امنیت، پتانسیل و آرزو ناشی می‌شود.

This book explains how investor behavior, from mental accounting to the combustible interplay of hope and fear, affects financial economics. The transformation of portfolio theory begins with the identification of anomalies. Gaps in perception and behavioral departures from rationality spur momentum, irrational exuberance, and speculative bubbles. Behavioral accounting undermines the rational premises of mathematical finance. Assets and portfolios are imbued with “affect.” Positive and negative emotions warp investment decisions. Whether hedging against intertemporal changes in their ability to bear risk or climbing a psychological hierarchy of needs, investors arrange their portfolios and financial affairs according to emotions and perceptions. Risk aversion and life-cycle theories of consumption provide possible solutions to the equity premium puzzle, an iconic financial mystery. Prospect theory has questioned the cogency of the efficient capital markets hypothesis. Behavioral portfolio theory arises from a psychological account of security, potential, and aspiration.